Presentación

El Sistema Financiero permite el intercambio de flujos de fondos o capitales entre ahorradores y unidades con necesidades de financiación (empresas, instituciones,…), permitiendo a su vez que la economía real, de producción de bienes y servicios, y posterior distribución entre los ciudadanos de un país, fluya con agilidad y rapidez.

Con esta asignatura conoceremos para de las funciones del Sistema financiero, sobre todo aquellos aspectos que puedan influir en las empresas, e instituciones públicas, y como pueden hacer uso las misma de los mecanismos que permiten la conexión entre ahorradores e inversores (Mercados Financieros) y los instrumentos que cotizan en ellos (Instrumentos Financieros)

Será importante conocer, como objetivo fundamental de la asignatura, los diferentes instrumentos que pueden usarse dichos Mercado Financieros, como medios de financiación alternativa a la financiación bancaria, toda vez, que dichos medios o instrumentos sirven también a otras empresas o instituciones para la colocación de los excedentes de liquidez.

Por último, y en un entorno de crecimiento de la innovación financiera en el sistema financiero, se dan una serie de instrumentos, que permite a las empresas controlar los riesgos del impacto de los precios determinadas variables (tipos de cambio, tipos de interés, commodities, …) en los mercado, fundm,anetal para que los flujos de caja generados por el negocio, no se vean afectados por aspectos ajenos a la propia actividad real de la empresa.

Competencias básicas

• CB1: Que los estudiantes hayan demostrado poseer y comprender conocimientos en un área de estudio que parte de la base de la educación secundaria general, y se suele encontrar a un nivel que, si bien se apoya en libros de texto avanzados, incluye también algunos aspectos que implican conocimientos procedentes de la vanguardia de su campo de estudio.
• CB2: Que los estudiantes sepan aplicar sus conocimientos a su trabajo o vocación de una forma profesional y posean las competencias que suelen demostrarse por medio de la elaboración y defensa de argumentos y la resolución de problemas dentro de su área de estudio.
• CB3: Que los estudiantes tengan la capacidad de reunir e interpretar datos relevantes (normalmente dentro de su área de estudio) para emitir juicios que incluyan una reflexión sobre temas relevantes de índole social, científica o ética.
• CB4: Que los estudiantes puedan transmitir información, ideas, problemas y soluciones a un público tanto especializado como no especializado.
• CB5: Que los estudiantes hayan desarrollado aquellas habilidades de aprendizaje necesarias para emprender estudios posteriores con un alto grado de autonomía.

Competencias generales

• CG1: Capacidad de análisis y síntesis en un entorno empresarial.
• CG2: Capacidad de organización y planificación en un entorno económico y financiero dinámico.
• CG4: Capacidad de organización y planificación en un entorno cambiante.
• CG10: Capacidad para tomar decisiones en el contexto organizacional utilizando herramientas numéricas.
• CG17: Desarrollar conocimientos de informática aplicados al ámbito de la empresa.
• CG22: Tomar decisiones financieras fundadas en el ámbito de la empresa y los mercados financieros.

Competencias específicas

• CE6: Capacidad para identificar y valorar las magnitudes que genera la actividad económico-financiera, aplicándolas a situaciones concretas mediante la elaboración, análisis e interpretación de estados de información financiera, tanto individuales como consolidados.
• CE8: Capacidad para llevar a cabo labores de auditoría y control interno en una organización.
• CE9: Comprender el funcionamiento de los mercados financieros.
• CE20: Capacidad de aplicar las operaciones financieras al mundo de la empresa.
• CE21: Elaborar y defender informes financieros.
• CE22: Establecer aproximaciones numéricas al valor financiero de una empresa.
• CE31: Identificar y comprender los factores que afectan al diseño óptimo de las políticas de endeudamiento, retribución del capital y circulante de la empresa.

Tema 1. Instrumentos y mercados financieros

• Introducción al sistema financiero
• Introducción al sistema financiero
• Clasificación y características de los mercados financieros
• Activos del mercado financiero. Función y características
  

Tema 2. Mercado monetario

• Introducción y objetivos
• Definición y características de los mercados monetarios
• Letras del Tesoro y subastas. Los repos
• Pagarés financieros
• Títulos hipotecarios
• Mercado interbancario
• Referencias bibliográficas

Tema 3. Mercado de capitales

• Introducción y objetivos
• Definición y características del mercado de capitales
• Instrumentos de renta fija
• Instrumentos de renta variable

Tema 4. Mercados e instrumentos OTC derivados de tipos de interés

• Introducción y objetivos
• Definición y efectos del riesgo de tipos de interés
• Formación de la curva de tipos de interés
• Instrumentos de cobertura de tipos de interés: FRA
• Instrumentos de cobertura de tipos de interés: IRS. SWAP de tipos de interés
• Instrumentos de cobertura de Tipos de interés: CAP, floor, collar

Tema 5. Mercado de futuros

• Introducción y objetivos
• Mercado de futuros. Características
• Tipología de contratos de futuros
• Tipología de operaciones en el mercado de futuros

Tema 6. Mercado de opciones

• Introducción y objetivos
• Concepto y características de las opciones
• Tipología de opciones
• Posiciones en la contratación de opciones
• Mercados de futuros y opciones. MEFF holding. Mercados internacionales

Tema 7. Instrumentos para la gestión financiera de la empresa

• Introducción y objetivos
• Ventajas de la inversión colectiva
• Concepto y tipología de las IIC
• Los fondos de inversión
• Los Exchange Traded Funds
• Los hedge funds
• Las sociedades de inversión mobiliaria (SICAV)
• Conclusiones
• Caso
• Referencias bibliográficas
  

Las actividades formativas de la asignatura se han elaborado con el objetivo de adaptar el proceso de aprendizaje a las diferentes capacidades, necesidades e intereses de los alumnos.

Las actividades formativas de esta asignatura son las siguientes:

• Trabajos. Se trata de diversos trabajos repartidos a lo largo del cuatrimestre. En el Aula virtual encontrarás toda la información sobre cómo desarrollarlos y cómo y cuándo entregarlos.
• Comentarios de lecturas. Es un tipo de actividad muy concreto que consiste en el análisis de textos de artículos de autores expertos en diferentes temas de la asignatura.
• Participación en eventos. Son eventos programados todas las semanas del cuatrimestre: sesiones presenciales virtuales, foros de debate, test, etc. También puedes encontrar la información necesaria para participar en los eventos en la programación semanal y en el Aula virtual.

En la programación semanal puedes consultar cuáles son las actividades concretas que tienes que realizar en esta asignatura.

Descargar programación

Estas actividades formativas prácticas se completan, por supuesto, con estas otras:

• Estudio personal
• Tutorías. Las tutorías se pueden articular a través de diversas herramientas y medios. Durante el desarrollo de la asignatura, el profesor programa tutorías en días concretos para la resolución de dudas de índole estrictamente académico a través de las denominadas «sesiones de consultas». Como complemento de estas sesiones se dispone también del foro «Pregúntale al profesor de la asignatura» a través del cual se articulan algunas preguntas de alumnos y las correspondientes respuestas en el que se tratan aspectos generales de la asignatura. Por la propia naturaleza de los medios de comunicación empleados, no existen horarios a los que deba ajustarse el alumno.
• Examen final presencial u online

Las horas de dedicación a cada actividad se detallan en la siguiente tabla:

ACTIVIDADES FORMATIVAS	HORAS POR ASIGANTURA	% PRESENCIAL
Sesiones presenciales virtuales	15 horas	100 %
Recursos didácticos audiovisuales	6 horas	0
Estudio del material básico	50 horas	0
Lectura del material complementario	25 horas	0
Trabajos, casos prácticos y test de evaluación	29 horas	0
Tutorías	16 horas	30 %
Trabajo colaborativo	7 horas	0
Examen final	2 horas	100 %
Total	150 horas	-

Bibliografía básica

Los textos necesarios para el estudio de los temas han sido elaborados por la UNIR y están disponibles en formato digital para consulta, descarga e impresión en el aula virtual.

Bibliografía recomendada

• Bertrán, J. (2020). Instrumentos financieros derivados y gestión del riesgo. Delta: Madrid.
• Elvira, Ó. y Puig, X. (2015). Comprender los productos derivados. Barcelona: Editorial Profit.
• Lassala, C., Medal, A., Navarro, V., Sanchís, A. V. y Soler, Á. (2006). Dirección Financiera II: Medios de Financiación Empresarial. Madrid: Pirámide.
• Lozano, X. B., Elvira, Ó. y Puig, X. (2008). Mercado de renta variable y mercado de divisas. Barcelona: Profit Editorial.
• Manzano, D. y Valero, F. J. (2012). Guía del Sistema Financiero Español (6ª Edición). España: Empresa Global
• Mascareñas, J. (1997). Futuros y opciones financieros. MAdrid: Pirámide.
• Navarro, E. (2019).  Matemáticas de las Operaciones Financieras. (6ª ed.). Madrid: Pirámide.
• Ortega, F. G. (2010). Gestión de la liquidez y de la tesorería. España: Esic Editorial.
• Rodríguez, L., Parejo, J. A., Cuervo, A. y Calvo, A. (2003). Manual de Sistema Financiero Español. Madrid: Ariel.
• Santandreu, E. (1998). Confirming, Factoring y Renting. Barcelona: Gestión 2000.
• Serratos, J. J. (coord.). (2011). El sistema financiero internacional. Problemáticas y expectativas. España: Universidad de Guadalajara.
• Sistema Financiero e Intermediarios Bancarios (s. f.). McGraw-Hill. Recuperado de: http://www.mheducation.es/bcv/guide/capitulo/8448146875.pdf
  
• Villariño, A. (2020). Valoración de instrumentos financieros. Garceta Grupo Editorial: Madrid.

El sistema de calificación se basa en la siguiente escala numérica:

0 - 4, 9	Suspenso	(SS)
5,0 - 6,9	Aprobado	(AP)
7,0 - 8,9	Notable	(NT)
9,0 - 10	Sobresaliente	(SB)

La calificación se compone de dos partes principales:

El examen se realiza al final del cuatrimestre y es de carácter PRESENCIAL U ONLINE y OBLIGATORIO. Supone el 60% de la calificación final (6 puntos sobre 10) y para que la nota obtenida en este examen se sume a la nota final, es obligatorio APROBARLO (es decir, obtener 3 puntos de los 6 totales del examen).

La evaluación continua supone el 40% de la calificación final (es decir, 4 puntos de los 10 máximos). Este 40% de la nota final se compone de las calificaciones obtenidas en las diferentes actividades formativas llevadas a cabo durante el cuatrimestre.

Ten en cuenta que la suma de las puntuaciones de las actividades de la evaluación continua es de 6 puntos. Así, puedes hacer las que prefieras hasta conseguir un máximo de 4 puntos (que es la calificación máxima que se puede obtener en la evaluación continua). En la programación semanal de la asignatura, se detalla la calificación máxima de cada actividad o evento concreto puntuables.

Sistema de evaluación	Ponderación min	Ponderación max
Participación del estudiante	0	40
Trabajos, proyectos, laboratorios/talleres y/o casos	0	40
Test de evaluación	0	40
Examen final	60	60

Francisco Joaquín Cortés García

Formación: Doctor en Economía por la Universidad de Almería. Especialista en historia del pensamiento económico, análisis económico, microfinanzas, responsabilidad social, sostenibilidad y economía social.

Experiencia: Cuenta con una amplia experiencia docente e investigadora en distintas universidades de distintos países. Es investigador de la Universidad Autónoma de Chile y docente de la Universidad Cooperativa de Colombia. Ha desempeñado diversos cargos de responsabilidad en el sector bancario y ha participado en proyectos de consultoría de diferentes organismos multilaterales.

Líneas de investigación: En la actualidad su actividad investigadora está enfocada esencialmente al ámbito de la sostenibilidad, habiendo publicado recientemente artículos en revistas de impacto (JCR).

Cristina Pintado Riesco

Formación: Licenciada en Derecho, Universidad Complutense de Madrid Master en Practica Juridica, Centro de Estudios Financieros, Madrid

Experiencia: Cristina Pintado cuenta con mas de 20 años de experiencia en Banca internacional como experta en el negocio transaccional de clientes globales. Ha trabajado en diversas entidades financieras en Estados Unidos y en la actualidad es Directora de Banca Internacional en Wells Fargo. Cuenta con una experiencia docente de mas de 10 años, en los que se incluyen los siguientes puestos: Profesora Adjunta en New York University y Profesora Adjunta en San Diego State University.

Obviamente, al tratarse de formación online puedes organizar tu tiempo de estudio como desees, siempre y cuando vayas cumpliendo las fechas de entrega de actividades, trabajos y exámenes. Nosotros, para ayudarte, te proponemos los siguientes pasos:

1. Desde el Campus virtual podrás acceder al aula virtual de cada asignatura en la que estés matriculado y, además, al aula virtual del Curso de introducción al campus virtual. Aquí podrás consultar la documentación disponible sobre cómo se utilizan las herramientas del aula virtual y sobre cómo se organiza una asignatura en la UNIR y también podrás organizar tu plan de trabajo con tu tutor personal.
2. Observa la programación semanal. Allí te indicamos qué parte del temario debes trabajar cada semana.
3. Ya sabes qué trabajo tienes que hacer durante la semana. Accede ahora a la sección Temas del aula virtual. Allí encontrarás el material teórico y práctico del tema correspondiente a esa semana.
4. Comienza con la lectura de las Ideas clave del tema. Este resumen te ayudará a hacerte una idea del contenido más importante del tema y de cuáles son los aspectos fundamentales en los que te tendrás que fijar al estudiar el material básico. Consulta, además, las secciones del tema que contienen material complementario.
5. Dedica tiempo al trabajo práctico (sección Actividades y Test). En la programación semanal te detallamos cuáles son las actividades correspondientes a cada semana y qué calificación máxima puedes obtener con cada una de ellas.
6. Te recomendamos que participes en los eventos del curso (sesiones presenciales virtuales, foros de debate…). Para conocer la fecha concreta de celebración de los eventos debes consultar las herramientas de comunicación del aula vitual. Tu profesor y tu tutor personal te informarán de las novedades de la asignatura.

En el aula virtual del Curso de introducción al campus virtual encontrarás siempre disponible la documentación donde te explicamos cómo se estructuran los temas y qué podrás encontrar en cada una de sus secciones.

Recuerda que en el aula virtual del Curso de introducción al campus virtual puedes consultar el funcionamiento de las distintas herramientas del aula virtual: Correo, Foro, Sesiones presenciales virtuales, Envío de actividades, etc.