Denominación de la asignatura: Tesorería
Postgrado al que pertenece: Máster Universitario en Dirección y Gestión Financiera
Créditos ECTS: 6
Cuatrimestre en el que se imparte: Segundo
Carácter de la asignatura: Obligatoria
Materia a la que pertenece: Tesorería

Presentación

El departamento de tesorería se ocupa de la gestión de los flujos monetarios de salida y de entrada en las cuentas de la empresa, permitiendo a su vez una correcta planificación financiera.

La complejidad de esta tarea se encuentra en relación con el tamaño, la internacionalidad y el sector en el que la empresa opera.

En esta asignatura se estudia el dominio de la gestión de la tesorería de la empresa, que es de máxima importancia para el alumno y su posterior desarrollo dentro de la organización financiera.

Dicho estudio y gestión se centran en la optimización de los fondos líquidos de la empresa y de la capacidad de la misma para obtenerlos, así como en el mantenimiento de una comunicación y coherencia con la Gestión de Cuentas a Cobrar, Cuentas a Pagar, la Gestión de Existencias y el resto de departamentos de la organización empresarial.

Al finalizar la materia, el estudiante será capaz de organizar el departamento de tesorería, de adoptar decisiones estratégicas respecto los medios de cobro y pago; las operaciones de comercio internacional y las operaciones en divisa. Establecer los objetivos y procedimientos para la organización, la gestión de riesgos financieros y operativos, y la toma de decisiones relacionadas con la financiación y la inversión del excedente.

Competencias básicas

  • CB6: Poseer y comprender conocimientos que aporten una base u oportunidad de ser originales en el desarrollo y/o aplicación de ideas, a menudo en un contexto de investigación.
  • CB7: Que los estudiantes sepan aplicar los conocimientos adquiridos y su capacidad de resolución de problemas en entornos nuevos o poco conocidos dentro de contextos más amplios (o multidisciplinares) relacionados con su área de estudio.
  • CB8: Que los estudiantes sean capaces de integrar conocimientos y enfrentarse a la complejidad de formular juicios a partir de una información que, siendo incompleta o limitada, incluya reflexiones sobre las responsabilidades sociales y éticas vinculadas a la aplicación de sus conocimientos y juicios.
  • CB9: Que los estudiantes sepan comunicar sus conclusiones y los conocimientos y razones últimas que las sustentan a públicos especializados y no especializados de un modo claro y sin ambigüedades.
  • CB10: Que los estudiantes posean las habilidades de aprendizaje que les permitan continuar estudiando de un modo que habrá de ser en gran medida autodirigido o autónomo.

Competencias generales

  • CG1: Ser capaz de emplear un pensamiento crítico y razonamiento para identificar los puntos fuertes y débiles de las soluciones alternativas a los problemas de carácter económico y financiero de una empresa.
  • CG2: Dominar e integrar técnicas, instrumentos y métodos de gestión financiera, necesarios para su desarrollo profesional.
  • CG3: Que los estudiantes sean capaces de redactar informes o críticas de carácter económico y financiero.
  • CG4: Adquirir destrezas financieras, numéricas y de interpretación.
  • CG5: Adquirir habilidades mediante el proceso de enseñanza y aprendizaje que les permitan continuar formándose y aprendiendo en su especialidad, tanto por los contactos establecidos, como de un modo autónomo.
  • CG6: Tener la habilidad de buscar y analizar información financiera de interés para la empresa y las instituciones.
  • CG7: Saber aplicar los conocimientos adquiridos y poseer capacidad de resolución de problemas en entornos nuevos, dentro de contextos más amplios (o multidisciplinares) relacionados con la empresa, la administración pública y el ejercicio libre de la profesión.
  • CG8: Que el alumno experimente lo que sería la labor de realización de actividades de gestión financiera, de supervisión (control interno, auditoría, inspección fiscal, etc.), en un departamento de tesorería o dirección económica y financiera de una empresa, o de consultoría (consultoría financiera, contable, organizativa, etc.) en empresas de asesoramiento financiero.
  • CG9: Ser capaces de Integrarse en los departamentos de dirección económico-financiera de empresas que tengan su actividad preferentemente en el ámbito internacional.
  • CG10: Desarrollo de una mente analítica y capacidad de resolución de problemas.

Competencias específicas

  • CE1: Ser capaces de comprender y analizar la información relativa a las diversas actividades de la gestión financiera en las empresas, de cara a proponer mejoras continuas en cada ejercicio económico.
  • CE2: Capacidad para diseñar y adaptar el área financiera como apoyo a la estrategia y estructura organizativa de la empresa, y el cumplimiento de objetivos de la misma.
  • CE3: Ser capaz de analizar y distinguir los diferentes procesos del Cash Management, para la optimización de los recursos financieros y garantizar la liquidez de la compañía.
  • CE4: Saber soportar decisiones, propuestas y proyectos con análisis financieros /contables que aporten información relevante y estructurara que avalen, expliquen, cuantifiquen y analicen los riesgos económicos.
  • CE5: Capacidad de toma de decisiones empresariales en función de la información del análisis e interpretación de los cuatro estados contables fundamentales de la empresa, Balance de situación, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Estado de Flujo de Efectivo y Estado del Patrimonio Neto.
  • CE6: Que los estudiantes sean capaces de identificar las variables relevantes en el diseño de la estructura financiera, así como formular hipótesis sobre la estructura financiera óptima con los objetivos perseguidos de rentabilidad y riesgo.
  • CE7: Capacidad para elaborar, diagnosticar e interpretar los estados financieros de grupos de empresas.
  • CE8: Modelizar de una manera correcta toda decisión de carácter financiero, pudiendo, a partir de este análisis, analizar cualquier decisión que tenga repercusión financiera en el seno de la empresa.
  • CE9: Ser capaz de realizar comparaciones en términos de coste financiero entre diferentes productos de financiación, con el fin de poder elegir aquella alternativa que minimice el coste para la empresa.
  • CE10: Capacidad para evaluar los mecanismos de formación de precios de los diferentes instrumentos financieros, tanto de inversión como de financiación, cotizando en los mercados financieros.
  • CE11: Desarrollar la planificación y los presupuestos financieros de empresas con presencia en entornos nacionales e internacionales, sobre hipótesis de escenarios diversos.
  • CE12: Que los estudiantes sean capaces de analizar la información financiera de la empresa y sacar conclusiones de utilidad para usuarios internos y externos de la misma.
  • CE13: Ser capaces de relacionar las variables del sistema financiero y de los mercados de capitales, nacionales e internacionales, con las principales partidas de la estructura económica y financiera de la empresa y posibles implicaciones.
  • CE14: Evaluar los diferentes riesgos financieros (tipos de cambio, tipos de interés, comodities) a los que se enfrenta la empresa, cuantificar la exposición a cada riesgo específico y analizar sus implicaciones, y valorar decisiones (sobre la conveniencia de realizar coberturas) para mitigarlos.
  • CE15: Que los estudiantes sean capaces de valorar rentas, como apoyo al análisis así como para la toma de decisiones sobre operaciones de inversión y financiación.
  • CE16: Ser capaces de relacionar la toma de decisiones de gestión empresarial con los cambios macroeconómicos
  • CE18: Que los estudiantes sean capaces de analizar los mercados financieros, su estructura, agentes y productos, e identificar si utilidad en la gestión financiera.
  • CE19: Ser capaz de describir y relatar en instrumentos financieros de carácter complejo, como instrumentos Derivados, y establecer su aplicabilidad en la gestión financiera.
  • CE20: Aprender a elaborar informes de viabilidad de inversiones y proyectos, con el fin de poder tomar decisiones estratégicas desde un punto de vista económico y financiero.
  • CE21: Ser capaz de aplicar herramientas cuantitativo-informáticas avanzadas para el análisis de datos económicos y empresariales y la toma de decisiones.
  • CE22: Conocer y comprender los elementos y herramientas financieras necesarios para la definición de una estrategia de internacionalización de la empresa ó en operaciones de comercio internacional.
  • CE24: Que los estudiantes sean capaces de analizar y criticar los principios básicos de regulación financiera actual.
  • CE25: Identificación de las variables necesarias para la toma de decisiones en proyectos de inversión.

Competencias transversales

  • CT1: Capacidad de innovación y flexibilidad en entornos nuevos de aprendizaje, como es la enseñanza online.
  • CT2: Conocer y utilizar, con habilidad, los mecanismos básicos de uso de comunicación bidireccional entre profesores y alumnos, foros, chats, etc.
  • CT3: Utilizar las herramientas para presentar, producir y comprender la información que les permita transformarla en conocimiento.
  • CT4: Capacidad para realizar una enseñanza personalizada adaptada al espacio (aula virtual multicultural y multirracial), a los recursos y a las situaciones y necesidades personales de los alumnos.

Tema 1: Introducción a la gestión de la tesorería  

  • Introducción y objetivos
  • La importancia de la tesorería en la organización financiera
  • Estructura organizativa de la tesorería
  • Modelos de organización: descentralización y centralización
  • Conceptos básicos de tesorería 
  • La evolución en la gestión de la tesorería
  • Referencias bibliográficas

Tema 2: Objetivos y funciones de la tesorería  

  • Introducción y objetivos
  • La gestión del circulante
  • La previsión de flujo de caja
  • Las relaciones bancarias 
  • La gestión del riesgo

Tema 3: La gestión de cobros y pagos

  • Introducción y objetivos
  • La gestión de cobros
  • La gestión de proveedores
  • La gestión del inventario
  • El ciclo de conversión del efectivo
  • Referencias bibliográficas

Tema 4: Los medios de pago domésticos

  • Introducción y objetivos
  • Instrumentos de pago
  • Los sistemas de liquidación y compensación de pagos
  • Legislación aplicable a los medios de pago
  • Tendencias en los medios de pago domésticos
  • Referencias bibliográficas

Tema 5: Los medios de pago internacionales 

  • Introducción y objetivos
  • Instrumentos de pago internacional 
  • La liquidación y compensación en los pagos internacionales
  • La corresponsalía bancaria
  • SWIFT
  • Diferencias geográficas en el uso de los instrumentos de pago
  • Referencias bibliográficas

Tema 6: Centralización de fondos y técnicas de cash pooling  

  • Introducción y objetivos
  • La centralización de fondos y las técnicas de cash pooling
  • La centralización de fondos internacionales
  • El concepto de in-house banking
  • Aspectos a tener en cuenta en los procesos de centralización de fondos
  • La centralización de fondos en Europa
  •  La centralización de las operaciones. Los centros de servicios compartidos

Tema 7: El sistema financiero internacional

  • Introducción y objetivos
  • Los mercados financieros
  • Los mercados monetarios
  • Mercados de renta fija
  • Mercados de renta variable
  • Mercados de divisas
  • Mercado de derivados

Tema 8: Inversiones financieras y financiación a corto plazo

  • Introducción y objetivos
  • Estrategias y políticas de inversión  
  • Gestión de la inversión a corto plazo
  • Supuestos de financiación a corto plazo

Tema 9: La gestión de los riesgos financieros

  • Introducción y objetivos
  • Riesgos en las operaciones en divisa
  • Instrumentos de cobertura
  • Riesgos de tipo de interés
  • Riesgos en la exposición a materias primas

Tema 10: La gestión del riesgo operativo

  • Introducción y objetivos
  • El riesgo en general
  • Los tipos de riesgos
  • Definición de la política de riesgos
  • Los riesgos relacionados con el fraude y los pagos
  • Definición de planes de continuidad

Tema 11: El comercio exterior

  • Introducción
  • Elementos del comercio exterior
  • Organizaciones relacionadas con el comercio exterior
  • Garantías en las operaciones de comercio exterior
  • Financiación de proveedores y compradores

Tema 12: La tecnología en tesorería 

  • Introducción y objetivos
  • Opciones de conexión con bancos
  • Formatos y automatización de procesos
  • Herramientas de gestión de la tesorería
  • El futuro de la gestión de la tesorería
  • Referencias bibliográficas

Las actividades formativas de la asignatura se han elaborado con el objetivo de adaptar el proceso de aprendizaje a las diferentes capacidades, necesidades e intereses de los alumnos.

Las actividades formativas de esta asignatura son las siguientes:

  • Trabajo. Se trata de actividades de diferentes tipos: reflexión, análisis de casos, prácticas, etc.
  • Comentario de lecturas. Es un tipo de actividad muy concreto que consiste en el análisis de textos de artículos de autores expertos en diferentes temas de la asignatura.
  • Casos prácticos. Situarán al alumno ante situaciones reales que tendrán que analizar y tras ello tomar decisiones, evaluar consecuencias y alternativas.
  • Participación en eventos. Son eventos programados todas las semanas del cuatrimestre: sesiones presenciales virtuales, foros de debate.
Descargar programación

Estas actividades formativas prácticas se completan, por supuesto, con estas otras:

  • Estudio personal
  • Tutorías. Las tutorías se pueden articular a través de diversas herramientas y medios. Durante el desarrollo de la asignatura, el profesor programa tutorías en días concretos para la resolución de dudas de índole estrictamente académico a través de las denominadas “sesiones de consultas”. Como complemento de estas sesiones se dispone también del foro “Pregúntale al profesor de la asignatura” a través del cual se articulan algunas preguntas de alumnos y las correspondientes respuestas en el que se tratan aspectos generales de la asignatura. Por la propia naturaleza de los medios de comunicación empleados, no existen horarios a los que deba ajustarse el alumno.
  • Examen final presencial

Las horas de dedicación a cada actividad se detallan en la siguiente tabla:

ACTIVIDADES FORMATIVAS HORAS POR ASIGNATURA % PRESENCIAL
Sesiones presenciales virtuales 15 horas 100%
Recursos didácticos audiovisuales 6 horas 0
Estudio del material básico 60 horas 0
Lectura del material complementario 45 horas 0
Trabajos, casos prácticos y test de autoevaluación 29 horas 0
Tutorías 16 horas 30%
Trabajo colaborativo 7 horas 0
Examen final presencial 2 horas 100%
Total 180 horas -

Bibliografía básica

Recuerda que la bibliografía básica es imprescindible para el estudio de la asignatura. Cuando se indica que no está disponible en el aula virtual, tendrás que obtenerla por otros medios: librería UNIR, biblioteca...

Los textos necesarios para el estudio de la asignatura han sido elaborados por UNIR y están disponibles en formato digital para consulta, descarga e impresión en el aula virtual.

Bibliografía complementaria

  • AFP (2012). Mobilizing global cash. Global liquidity guide series. París: Association for Financial Professionals. Recuperado de https://www.treasury-management.com/docs/Reval-AFP-GlobalLiquidityGuide-2-Mobilizing-Global-Cash.pdf
  • AFP GUIDE (2012). Strategic Global Cash Position Forecasting. París: Association for Financial Professionals.
  • Back, P. L. (1990). Gestión de la tesorería de empresas. Barcelona: Ediciones Díaz Santos S.A.
  • Clavo, A., Parejo, J.A., Rodríguez, L., Cuervo, A. y Alcalde, E. (2018). Manual del sistema financiero español (27ª ed.). Barcelona: Ariel.
  • Capgemini (2018). World Payments Report 2018. París: Capgemini.
  • Cortés, E y J.C. (2010). Guía practica de la tesorería. De la A a la Z. Madrid: Wolters Kluwer España.
  • Delgado J.I. (2000). Manual practico de gestión de tesorería de empresas. Madrid: Ediciones Díaz de Santos S. A.
  • Masson, J.y Krawczyk, M. (2012). Essentials of Treasury Management. París:Association for Financial Professionals.
  • Ortega, F. J. (2011). Gestión de la tesorería. Madrid: ESIC Editorial.
  • Pindado, J. (2001). Gestión de Tesorería en la Empresa. Teoría y aplicaciones prácticas. Salamanca: Ediciones Universidad de Salamanca.
  • Uría, F. et al. (2018). Servicios de pago: adaptación a la Directiva PSD II. Madrid: Francis Lefebvre.

El sistema de calificación se basa en la siguiente escala numérica:

0 - 4, 9 Suspenso (SS)
5,0 - 6,9 Aprobado (AP)
7,0 - 8,9 Notable (NT)
9,0 - 10 Sobresaliente (SB)

La calificación se compone de dos partes principales:

El examen se realiza al final del cuatrimestre y es de carácter PRESENCIAL y OBLIGATORIO. Supone el 60% de la calificación final y para que la nota obtenida en este examen se sume a la nota final, es obligatorio APROBARLO.

La evaluación continua supone el 40% de la calificación final. Este 40% de la nota final se compone de las calificaciones obtenidas en las diferentes actividades formativas llevadas a cabo durante el cuatrimestre.

Ten en cuenta que la suma de las puntuaciones de las actividades de la evaluación continua permite que realices las que prefieras hasta conseguir el máximo puntuable mencionado en la programación semanal. En ella se detalla la calificación máxima de cada actividad o evento concreto puntuables.

Sistema de evaluación Ponderación min - max
Participación del estudiante (sesiones, foros) 0% - 40%
Trabajos, proyectos y casos 0% - 40%
Test de autoevaluación 0% - 40%
Examen final presencial 60% - 60%

Obviamente, al tratarse de formación online puedes organizar tu tiempo de estudio como desees, siempre y cuando vayas cumpliendo las fechas de entrega de actividades, trabajos y exámenes. Nosotros, para ayudarte, te proponemos los siguientes pasos:

  1. Desde el Campus virtual podrás acceder al aula virtual de cada asignatura en la que estés matriculado y, además, al aula virtual del Curso de introducción al campus virtual. Aquí podrás consultar la documentación disponible sobre cómo se utilizan las herramientas del aula virtual y sobre cómo se organiza una asignatura en la UNIR y también podrás organizar tu plan de trabajo con tu tutor personal.
  2. Observa la programación semanal. Allí te indicamos qué parte del temario debes trabajar cada semana.
  3. Ya sabes qué trabajo tienes que hacer durante la semana. Accede ahora a la sección Temas del aula virtual. Allí encontrarás el material teórico y práctico del tema correspondiente a esa semana.
  4. Comienza con la lectura de las Ideas clave del tema. Este resumen te ayudará a hacerte una idea del contenido más importante del tema y de cuáles son los aspectos fundamentales en los que te tendrás que fijar al estudiar el material básico. Consulta, además, las secciones del tema que contienen material complementario.
  5. Dedica tiempo al trabajo práctico (sección Actividades y Test). En la programación semanal te detallamos cuáles son las actividades correspondientes a cada semana y qué calificación máxima puedes obtener con cada una de ellas.
  6. Te recomendamos que participes en los eventos del curso (sesiones presenciales virtuales, foros de debate…). Para conocer la fecha concreta de celebración de los eventos debes consultar las herramientas de comunicación del aula vitual. Tu profesor y tu tutor personal te informarán de las novedades de la asignatura.

En el aula virtual del Curso de introducción al campus virtual encontrarás siempre disponible la documentación donde te explicamos cómo se estructuran los temas y qué podrás encontrar en cada una de sus secciones.

Recuerda que en el aula virtual del Curso de introducción al campus virtual puedes consultar el funcionamiento de las distintas herramientas del aula virtual: Correo, Foro, Sesiones presenciales virtuales, Envío de actividades, etc.

Ten en cuenta estos consejos...

  • Sea cual sea tu plan de estudio, accede periódicamente al aula Virtual, ya que de esta forma estarás al día de las novedades del curso y en contacto con tu profesor y con tu tutor personal.
  • Recuerda que no estás solo: consulta todas tus dudas con tu tutor personal utilizando el correo electrónico. Además, siempre puedes consultar tus dudas sobre el temario en los foros que encontrarás en cada asignatura (Pregúntale al profesor).
  • ¡Participa! Siempre que te sea posible accede a los foros de debate. El intercambio de opiniones, materiales e ideas nos enriquece a todos.
  • Y ¡recuerda!, estás estudiando con metodología on line: tu esfuerzo y constancia son imprescindibles para conseguir buenos resultados. ¡No dejes todo para el último día!