Última revisión realizada: 10/05/2022

Denominación de la asignatura: Instrumentos Financieros Derivados e Innovación Financiera
Postgrado al que pertenece: Máster Universitario en Asesoramiento Financiero y Bancario
Créditos ECTS: 6
Cuatrimestre en el que se imparte: Primero
Materia a la que pertenece: Productos Bancarios y Financieros
Carácter de la asignatura: Obligatoria

Presentación

En esta asignatura, Instrumentos Financieros Derivados e Innovación Financiera, el estudiante será capaz de conocer y valorar las principales características de los instrumentos derivados clásicos (futuros y opciones) tanto a nivel descriptivo como a nivel práctico. Igualmente, aprenderá la estructura de su rentabilidad y riesgos, así como su aplicación práctica a la cobertura de riesgos de divisas, tipos de interés y materias primas. Adicionalmente, se analiza el impacto de la innovación financiera en las decisiones financieras y rentabilidad-riesgo percibido en derivados.

Después de una introducción a lo que son los instrumentos derivados, sus características básicas, los mercados donde se negocian, así como el papel que desarrollan dentro de la innovación financiera, se pasa a evaluar el riesgo existente en la actividad empresarial, sus diferentes tipos y clasificaciones y la forma de identificarlo.

Posteriormente se estudian los futuros y las opciones, tanto para subyacentes como las materias primas, los tipos de interés y los tipos de cambio. Para cada contrato y subyacente se repasan los contratos existentes a nivel internacional, las estrategias que con ellos se pueden desarrollar y sus aplicaciones prácticas.

El análisis de los factores de cambio en productos y mercados de derivados, el impacto del cambio tecnológico sobre los procesos de toma de decisiones, serán otros aspectos para estudiar en la asignatura. Al finalizar esta asignatura, el alumno será capaz de identificar los riesgos a que una organización se encuentra sometida, la forma en que se pueden gestionar, reducir o eliminar mediante instrumentos financieros como opciones y futuros, la estrategia a desarrollar para cumplir dicho objetivo y la forma de implementarla.

Competencias básicas

  • CB6: Poseer y comprender conocimientos que aporten una base u oportunidad de ser originales en el desarrollo y/o aplicación de ideas, a menudo en un contexto de investigación.
  • CB7: Que los estudiantes sepan aplicar los conocimientos adquiridos y su capacidad de resolución de problemas en entornos nuevos o poco conocidos dentro de contextos más amplios (o multidisciplinares) relacionados con su área de estudio.
  • CB8: Que los estudiantes sean capaces de integrar conocimientos y enfrentarse a la complejidad de formular juicios a partir de una información que, siendo incompleta o limitada, incluya reflexiones sobre las responsabilidades sociales y éticas vinculadas a la aplicación de sus conocimientos y juicios.
  • CB9: Que los estudiantes sepan comunicar sus conclusiones y los conocimientos y razones últimas que las sustentan a públicos especializados y no especializados de un modo claro y sin ambigüedades.
  • CB10: Que los estudiantes posean las habilidades de aprendizaje que les permitan continuar estudiando de un modo que habrá de ser en gran medida autodirigido o autónomo.

Competencias generales

  • CG1: Analizar mercados, productos financieros y riesgos a partir de la información disponible con el fin de realizar un informe o síntesis de la situación. Estudia minuciosamente un problema, caso, artículo, situación, planteada por un cliente y resume y recopila lo más relevante de ello, siendo capaz de formular un juicio que incluya una reflexión sobre las responsabilidades sociales y éticas de su eventual aplicación.
  • CG2: Organizar y planificar los recursos materiales y humanos en Instituciones Financieras, asignando a cada profesional funciones concretas. Sabe fijar los pasos a seguir y/o estructurar procesalmente en una Institución Financiera para alcanzar un objetivo, distribuyendo convenientemente los recursos materiales y humanos con los que cuenta la Institución, asignando a cada profesional funciones concretas.
  • CG3: Desarrollar la capacidad de trabajo en equipo, coordinándose para llevar a cabo con eficacia y ética diferentes proyectos relacionados con Instituciones Financieras. Colabora y coopera con los demás compañeros aportando lo mejor de sus competencias al logro de resultados del equipo. Acepta y valora las competencias de otros y busca hacer sinergia con sus colegas. Valora las diferencias y construye relaciones de respeto y crecimiento.

Competencias específicas

  • CE4: Valorar la utilidad para el inversor de los principales productos derivados y estructurados (forwards, futuros, opciones, swaps, opciones exóticas, etc.).
  • CE8: Analizar la gestión del riesgo en las operaciones pasivas y activas de las entidades financieras, así como en los nuevos productos bancarios y de inversión.
  • CE10: Seleccionar el activo financiero adecuado a las características de cada inversor, en un contexto de asesoramiento financiero y bancario.
  • CE12: Analizar la información pública sobre cifras económicas de las empresas y del entorno macroeconómico, así como los acontecimientos nacionales, regionales y globales y su impacto en las decisiones financieras y en el valor de los productos de inversión.

Competencias transversales

  • CT1: Aplicar las nuevas tecnologías como herramientas para el intercambio comunicacional en el desarrollo de procesos de indagación y de aprendizaje.
  • CT2: Desarrollar habilidades de comunicación, para redactar informes y documentos, o realizar eficaces presentaciones de los mismos.

Tema 1. Introducción a derivados e innovación financiera

  • Introducción y objetivos
  • Concepto de derivado financiero
  • Innovación financiera y productos derivados
  • Factores de cambio en productos y mercados de derivados
  • Mercados organizados y mercados no organizados (OTC)
  • Referencias bibliográficas

Tema 2. El riesgo. Concepto y tipos

  • Introducción y objetivos
  • Introducción a los riesgos en la actividad empresarial
  • Riesgo económico y riesgo financiero
  • Riesgos financieros
  • Otros riesgos en la actividad empresarial
  • Referencias bibliográficas

Tema 3. Contratos de futuros

  • Introducción y objetivos
  • Antecedentes: los contratos a plazo
  • Diferencias entre el futuro y el forward
  • Contratos de futuros negociados en el mundo
  • Formación de precios en contratos de futuros. Costes
  • Estrategias con futuros
  • Cambio tecnológico e impacto en los procesos de toma de decisiones
  • Referencias bibliográficas

Tema 4. Futuros sobre divisas

  • Introducción y objetivos
  • Características generales
  • Contratos negociados
  • Estrategias
  • Referencias bibliográficas

Tema 5. Futuros sobre tipos de interés

  • Introducción y objetivos
  • Características generales
  • Liquidación de los futuros sobre tipos de interés
  • Contratos negociados
  • Estrategias
  • Referencias bibliográficas

Tema 6. Futuros sobre materias primas

  • Introducción y objetivos
  • Características generales
  • Contratos negociados
  • Estrategias
  • Referencias bibliográficas

Tema 7. Contratos de opción

  • Introducción y objetivos
  • Características generales
  • La prima. Costes
  • Estrategias con opciones
  • Cambio tecnológico e impacto en los procesos de toma de decisiones
  • Referencias bibliográficas

Tema 8. Opciones sobre divisas

  • Introducción y objetivos
  • Características generales
  • Contratos negociados
  • Estrategias
  • Referencias bibliográficas

Tema 9. Opciones sobre tipos de interés

  • Introducción y objetivos
  • Características generales
  • Contratos negociados
  • Estrategias
  • Referencias bibliográficas

Tema 10. Opciones sobre materias primas

  • Introducción y objetivos
  • Características generales
  • Contratos negociados
  • Estrategias
  • Referencias bibliográficas

Las actividades formativas de la asignatura se han elaborado con el objetivo de adaptar el proceso de aprendizaje a las diferentes capacidades, necesidades e intereses de los alumnos.

Las actividades formativas de esta asignatura son las siguientes:

  • Trabajo. Se trata de actividades de diferentes tipos: reflexión, análisis de casos, prácticas, etc.
  • Participación en eventos. Son eventos programados todas las semanas del cuatrimestre: clases en directo, foros de debate.
Descargar programación

Estas actividades formativas prácticas se completan, por supuesto, con estas otras:

  • Estudio personal
  • Tutorías. Las tutorías se pueden articular a través de diversas herramientas y medios. Durante el desarrollo de la asignatura, el profesor programa tutorías en días concretos para la resolución de dudas de índole estrictamente académico a través de las denominadas “sesiones de consultas”. Como complemento de estas sesiones se dispone también del foro “Pregúntale al profesor de la asignatura” a través del cual se articulan algunas preguntas de alumnos y las correspondientes respuestas en el que se tratan aspectos generales de la asignatura. Por la propia naturaleza de los medios de comunicación empleados, no existen horarios a los que deba ajustarse el alumno.
  • Examen final presencial u online

Las horas de dedicación a cada actividad se detallan en la siguiente tabla:

ACTIVIDADES FORMATIVAS HORAS POR ASIGNATURA % PRESENCIAL
Sesiones presenciales virtuales 15 horas 100%
Recursos didácticos audiovisuales 6 horas 0
Estudio del material básico 60 horas 0
Lectura del material complementario 45 horas 0
Trabajos, casos prácticos y test de autoevaluación 17 horas 0
Talleres prácticos virtuales 12 16,7%
Tutorías 16 horas 30%
Trabajo colaborativo 7 horas 0
Examen final 2 horas 100%
Total 180 horas -

 

Bibliografía básica

Recuerda que la bibliografía básica es imprescindible para el estudio de la asignatura. Cuando se indica que no está disponible en el aula virtual, tendrás que obtenerla por otros medios: librería UNIR, biblioteca...

Los textos necesarios para el estudio de la asignatura han sido elaborados por UNIR y están disponibles en formato digital para consulta, descarga e impresión en el aula virtual.

Bibliografía complementaria

  • Cuthbertson, K., Nitzsche, D. y O'Sullivan, N. (2019). Derivatives. Theory and practice. John Wiley & Sons, Inc.
  • Donnelly, B. (2019). The art of currency trading. a professional's guide to the foreign exchange market. John Wiley&Sons, Inc.
  • Hull, J. (2002). Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones (4.ª ed.). Prentice Hall.
  • López, I. (1993). Opciones y Futuros. Conceptos, Técnicas y Mercados. ISTPB.
  • López, I. (1995). Cobertura de riesgos de interés y de cambio. ISTPB.
  • López, I. (1998). Manual Práctico de Gestión de Riesgos en la Empresa. Cuadernos Económicos de Cinco Días.
  • López, I. (2015). Instrumentos de Financiación al servicio de la Empresa. FC Editorial.
  • López, I. y Buján, A. (2016). Instrumentos de Cobertura de Riesgos. FRAs, seguros de cambio, swaps y opciones. Createspace Independent Publishing Platform (Amazon.co. uk, Ltd.).
  • López, I. y Buján, A. (2018). Cash Management. Guía práctica para una gestión eficiente de tesorería. FC Editorial.
  • Madura, J. (2001). Financial markets and institutions (5.ª ed.). South-Western College Publishing.
  • Mateu, J. L., López, I. y Sánchez, J. R. (2008). Los futuros y las opciones financieras. Inversis Banco.

El sistema de calificación se basa en la siguiente escala numérica:

0 - 4, 9 Suspenso (SS)
5,0 - 6,9 Aprobado (AP)
7,0 - 8,9 Notable (NT)
9,0 - 10 Sobresaliente (SB)

La calificación se compone de dos partes principales:

El examen se realiza al final del cuatrimestre y es de carácter PRESENCIAL U ONLINE y OBLIGATORIO. Supone el 60% de la calificación final y para que la nota obtenida en este examen se sume a la nota final, es obligatorio APROBARLO.

La evaluación continua supone el 40% de la calificación final. Este 40% de la nota final se compone de las calificaciones obtenidas en las diferentes actividades formativas llevadas a cabo durante el cuatrimestre.

Ten en cuenta que la suma de las puntuaciones de las actividades de la evaluación continua permite que realices las que prefieras hasta conseguir el máximo puntuable mencionado. En la programación semanal de la asignatura, se detalla la calificación máxima de cada actividad o evento concreto puntuables.

Sistema de evaluación Ponderación min - max
Participación del estudiante 0% - 40%
Trabajos, proyectos, talleres y/o casos 0% - 40%
Test de autoevaluación 0% - 40%
Examen final 60% - 60%

Rafael Hurtado

Formación académica: Doctor en Economía por la Universidad San Pablo-CEU, habiendo realizado la tesis doctoral sobre hedge funds y crisis financieras. Executive MBA por el IESE. Licenciado en Economía por la Universidad Autónoma de Madrid. Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad San Pablo-CEU. /p>

Experiencia: Actualmente, Director de Inversiones y de Estrategia de la unidad de Asset Management del Grupo Allianz en España. Con anterioridad fue director de inversiones de Allianz Popular (Grupo Allianz), Director de Inversiones del Área de Gestión de Activos del Grupo Banco Popular, siendo adicionalmente miembro del comité de inversiones de Popular Banca Privada y del comité de rentas altas de Banco Popular. Anteriormente a desempeñar la dirección de inversiones, fue Director de Multigestión, ocupándose de la totalidad de inversiones en fondos de terceros y alcanzando un volumen de activos bajo gestión superior a 3500 millones de euros.

Obviamente, al tratarse de formación online puedes organizar tu tiempo de estudio como desees, siempre y cuando vayas cumpliendo las fechas de entrega de actividades, trabajos y exámenes. Nosotros, para ayudarte, te proponemos los siguientes pasos:

  1. Desde el Campus virtual podrás acceder al aula virtual de cada asignatura en la que estés matriculado y, además, al aula virtual del Curso de introducción al campus virtual. Aquí podrás consultar la documentación disponible sobre cómo se utilizan las herramientas del aula virtual y sobre cómo se organiza una asignatura en la UNIR y también podrás organizar tu plan de trabajo con tu tutor personal.
  2. Observa la programación semanal. Allí te indicamos qué parte del temario debes trabajar cada semana.
  3. Ya sabes qué trabajo tienes que hacer durante la semana. Accede ahora a la sección Temas del aula virtual. Allí encontrarás el material teórico y práctico del tema correspondiente a esa semana.
  4. Comienza con la lectura de las Ideas clave del tema. Este resumen te ayudará a hacerte una idea del contenido más importante del tema y de cuáles son los aspectos fundamentales en los que te tendrás que fijar al estudiar el material básico. Consulta, además, las secciones del tema que contienen material complementario.
  5. Dedica tiempo al trabajo práctico (sección Actividades y Test). En la programación semanal te detallamos cuáles son las actividades correspondientes a cada semana y qué calificación máxima puedes obtener con cada una de ellas.
  6. Te recomendamos que participes en los eventos del curso (clases en directo, foros de debate…). Para conocer la fecha concreta de celebración de los eventos debes consultar las herramientas de comunicación del aula vitual. Tu profesor y tu tutor personal te informarán de las novedades de la asignatura.

En el aula virtual del Curso de introducción al campus virtual encontrarás siempre disponible la documentación donde te explicamos cómo se estructuran los temas y qué podrás encontrar en cada una de sus secciones.

Recuerda que en el aula virtual del Curso de introducción al campus virtual puedes consultar el funcionamiento de las distintas herramientas del aula virtual: Correo, Foro, Clases en directo, Envío de actividades, etc.

Ten en cuenta estos consejos...

  • Sea cual sea tu plan de estudio, accede periódicamente al aula Virtual, ya que de esta forma estarás al día de las novedades del curso y en contacto con tu profesor y con tu tutor personal.
  • Recuerda que no estás solo: consulta todas tus dudas con tu tutor personal utilizando el correo electrónico. Además, siempre puedes consultar tus dudas sobre el temario en los foros que encontrarás en cada asignatura (Pregúntale al profesor).
  • ¡Participa! Siempre que te sea posible accede a los foros de debate. El intercambio de opiniones, materiales e ideas nos enriquece a todos.
  • Y ¡recuerda!, estás estudiando con metodología on line: tu esfuerzo y constancia son imprescindibles para conseguir buenos resultados. ¡No dejes todo para el último día!