Última revisión realizada: 10/05/2022

Denominación de la asignatura: Gestión de Carteras de Renta Variable y Divisas
Postgrado al que pertenece: Máster Universitario en Asesoramiento Financiero Bancario
Créditos ECTS: 6
Cuatrimestre en el que se imparte: Segundo
Materia a la que pertenece: Gestión de Carteras y Tesorería
Carácter de la asignatura: Obligatoria

Presentación

La asignatura de Gestión de Carteras de Renta Variable y Divisas se centra en el proceso de gestión de carteras de acciones y de divisas. Para la comprensión de la asignatura se analizará, en primer lugar, la teoría de cateras, en donde se hará hincapié en modelos como el CAPM.

Posteriormente, se estudiarán de forma pormenorizadas las fases de proceso de inversión, y se distinguirán varios tipos de procesos de inversión. Además del proceso de inversión se dará especial relevancia a la asignación estratégica y táctica.

A continuación, se estudiará de forma detallada los fondos de inversión (que representa, tal vez, el tipo de carteras más popular), analizado aspectos como el cálculo de valor liquidativo. Una vez estudiados los fondos de inversión se procederá a explicar de forma pormenorizada el análisis de resultado de una cartera (o fondo de inversión), teniendo en cuanta tanto criterios cualitativos como cuantitativos.

Seguidamente, se analizarán diferentes estilos de inversión, para finalizar exponiendo vehículos de inversión de alto crecimiento, como son los fondos cotizado o ETFs o la inversión alternativa.

El último capítulo trata de la gestión de divisas en el contexto amplio de una cartera de activos financieros.

El alumno, durante esta asignatura entenderá de forma profunda la gestión de carteras de renta variable y divisas, así como instrumentos tales como los fondos de inversión.

La asignatura está dividida en tres partes:

  • La primera parte (tema 1 y 2) trata del proceso la teoría de gestión de carteras y el proceso de inversión.
  • La segunda parte (temas 2 al 7) se centra productos de inversión, tales como los fondos de inversión o la inversión alternativa, así como la medición de los resultados de una cartera.
  • En la tercera parte (temas 8) se profundiza en la gestión de divisas.

Competencias básicas

  • CB6: Poseer y comprender conocimientos que aporten una base u oportunidad de ser originales en el desarrollo y/o aplicación de ideas, a menudo en un contexto de investigación.
  • CB7: Que los estudiantes sepan aplicar los conocimientos adquiridos y su capacidad de resolución de problemas en entornos nuevos o poco conocidos dentro de contextos más amplios (o multidisciplinares) relacionados con su área de estudio.
  • CB8: Que los estudiantes sean capaces de integrar conocimientos y enfrentarse a la complejidad de formular juicios a partir de una información que, siendo incompleta o limitada, incluya reflexiones sobre las responsabilidades sociales y éticas vinculadas a la aplicación de sus conocimientos y juicios.
  • CB9: Que los estudiantes sepan comunicar sus conclusiones y los conocimientos y razones últimas que las sustentan a públicos especializados y no especializados de un modo claro y sin ambigüedades.
  • CB10: Que los estudiantes posean las habilidades de aprendizaje que les permitan continuar estudiando de un modo que habrá de ser en gran medida autodirigido o autónomo.

Competencias generales

  • CG1: Analizar mercados, productos financieros y riesgos a partir de la información disponible con el fin de realizar un informe o síntesis de la situación. Estudia minuciosamente un problema, caso, artículo, situación, planteada por un cliente y resume y recopila lo más relevante de ello, siendo capaz de formular un juicio que incluya una reflexión sobre las responsabilidades sociales y éticas de su eventual aplicación.
  • CG2: Organizar y planificar los recursos materiales y humanos en Instituciones Financieras, asignando a cada profesional funciones concretas. Sabe fijar los pasos a seguir y/o estructurar procesalmente en una Institución Financiera para alcanzar un objetivo, distribuyendo convenientemente los recursos materiales y humanos con los que cuenta la Institución, asignando a cada profesional funciones concretas.
  • CG3: Desarrollar la capacidad de trabajo en equipo, coordinándose para llevar a cabo con eficacia y ética diferentes proyectos relacionados con Instituciones Financieras. Colabora y coopera con los demás compañeros aportando lo mejor de sus competencias al logro de resultados del equipo. Acepta y valora las competencias de otros y busca hacer sinergia con sus colegas. Valora las diferencias y construye relaciones de respeto y crecimiento.

Competencias específicas

  • CE1: Analizar el funcionamiento de los mercados financieros en contextos volátiles e identificar los elementos que determinan el valor y fijación de precios de los productos de inversión.
  • CE8: Analizar la gestión del riesgo en las operaciones pasivas y activas de las entidades financieras, así como en los nuevos productos bancarios y de inversión. 
  • CE9: Gestionar el riesgo de crédito y políticas de refinanciación, reestructuración y generación de liquidez. 
  • CE10: Seleccionar el activo financiero adecuado a las características de cada inversor, en un contexto de asesoramiento financiero y bancario.
  • CE11: Dominar las técnicas del cálculo de coste y gastos totales (incluidos los fiscales) en los que incurre un inversor o ahorrador en el contexto del tipo de producto de inversión que se ofrece o recomienda y los costes relativos a la prestación de asesoramiento y cualquier otro servicio relacionado que se preste.

Competencias transversales

  • CT1: Aplicar las nuevas tecnologías como herramientas para el intercambio comunicacional en el desarrollo de procesos de indagación y de aprendizaje.
  • CT2: Desarrollar habilidades de comunicación, para redactar informes y documentos, o realizar eficaces presentaciones de los mismos.

Tema 1: Teoría de Carteras. Activos y Mercados de Renta Variable

  • Introducción y objetivos
  • Activos y mercados de renta variable
  • Introducción a la teoría de gestión de carteras
  • Modelo CAPM
  • Modelos multifactoriales. Modelos de valoración por Arbitraje (APT)
  • Cálculo de ratios y medidas de rendimiento y riesgo de una cartera.
  • Métodos de valoración de activos

Tema 2: Proceso de Inversión

  • Introducción y objetivos
  • Tipos y fases de proceso de inversión
  • Perfilación de clientes
  • Asignación estratégica y táctica

Tema 3: Fondos de inversión

  • Introducción y objetivos
  • Introducción a los fondos de inversión
  • Cálculo de valor liquidativo
  • Comisiones de los fondos de inversión

Tema 4: Evaluación de resultados de una cartera y de fondos

  • Introducción y objetivos
  • Análisis cualitativo
  • Análisis cuantitativo
  • Atribución de resultados

Tema 5: Gestión de carteras y estilos de gestión

  • Introducción y objetivos
  • Estilos de gestión
  • Gestión activa y pasiva

Tema 6: 

  • Introducción y objetivos
  • Características básicas
  • Estructura
  • Tipos de ETFs

Tema 7: Gestión alternativa

  • Introducción y objetivos
  • Definición de hedge funds
  • Definición de Capital Riesgo
  • Otros tipos de inversiones alternativas

Tema 8: Gestión de divisas

  • Introducción y objetivos
  • El mercado de divisas
  • Movimientos de las divisas
  • Las divisas en el contexto de una cartera

Las actividades formativas de la asignatura se han elaborado con el objetivo de adaptar el proceso de aprendizaje a las diferentes capacidades, necesidades e intereses de los alumnos.

Las actividades formativas de esta asignatura son las siguientes:

  • Trabajo. Se trata de actividades de diferentes tipos: reflexión, análisis de casos, prácticas, etc.
  • Comentario de lecturas. Es un tipo de actividad muy concreto que consiste en el análisis de textos de artículos de autores expertos en diferentes temas de la asignatura.
  • Casos prácticos. Situarán al alumno ante situaciones reales que tendrán que analizar y tras ello tomar decisiones, evaluar consecuencias y alternativas.
  • Participación en eventos. Son eventos programados todas las semanas del cuatrimestre: sesiones presenciales virtuales, foros de debate.
Descargar programación

Estas actividades formativas prácticas se completan, por supuesto, con estas otras:

  • Estudio personal
  • Tutorías. Las tutorías se pueden articular a través de diversas herramientas y medios. Durante el desarrollo de la asignatura, el profesor programa tutorías en días concretos para la resolución de dudas de índole estrictamente académico a través de las denominadas “sesiones de consultas”. Como complemento de estas sesiones se dispone también del foro “Pregúntale al profesor de la asignatura” a través del cual se articulan algunas preguntas de alumnos y las correspondientes respuestas en el que se tratan aspectos generales de la asignatura. Por la propia naturaleza de los medios de comunicación empleados, no existen horarios a los que deba ajustarse el alumno.
  • Examen final presencial u online

Las horas de dedicación a cada actividad se detallan en la siguiente tabla:

ACTIVIDADES FORMATIVAS HORAS POR ASIGNATURA % PRESENCIAL
Sesiones presenciales virtuales 15 horas 100%
Recursos didácticos audiovisuales 6 horas 0
Estudio del material básico 60 horas 0
Lectura del material complementario 45 horas 0
Trabajos, casos prácticos y test de autoevaluación 17 horas 0
Talleres prácticos virtuales 12 horas 16,7%
Tutorías 16 horas 30%
Trabajo colaborativo 7 horas 0
Examen final 2 horas 100%
Total 180 horas -

 

Bibliografía básica

Recuerda que la bibliografía básica es imprescindible para el estudio de la asignatura. Cuando se indica que no está disponible en el aula virtual, tendrás que obtenerla por otros medios: librería UNIR, biblioteca...

Los textos necesarios para el estudio de la asignatura han sido elaborados por UNIR y están disponibles en formato digital para consulta, descarga e impresión en el aula virtual.

 

Bibliografía complementaria

  • Chatfeild-Roberts, John (2006). Fundology. The secrets of Sucessful Fund Investing. John, Harriman House
  • Clare, A. (2018). An examination of ex ante fund performance. University of London
  • García Estevez, P. (2008). La selección de carteras y el modelo CAPM. Documento de Trabajo.
  •   Garcia Estevez, P. y Hurtado, R. (2010). “Gestión y funcionamiento de los ETF” en Estrategia Financiera, nº 278, diciembre 2010, Especial Directivos. Grupo Wolters Kluwer, Madrid
  • Hurtado, R. (2008). Análisis y selección de IICs: entre la ciencia y el arte. Revista Bolsa. Bolsas y Mercados Españoles
  • Hurtado, R. (2009). “Una cuestión de estilo”, en Funds People, nº 10, junio 2009, Funds People, Madrid
  • Hurtado, R. (2010). “Entender el riesgo divisa”, en Funds People, nº 21, junio 2010, Funds People, Madrid
  • Lubian, F. y Hurtado, R. (2008). Inversiones Alternativas. Otras formas de gestionar la rentabilidad. Especial Directivos. Grupo Wolters Kluwer
  • Lubian, F. y Hurtado, R. (2008).). “Inversiones alternativas: conceptos y principales características” en Harvard Deusto Finanzas & Contabilidad, nº 85, septiembre/octubre 2008, Ediciones Deusto, Barcelona.
  • Mercer (2019). How relevant is the past performance in picking the winners of tomorrow?.

El sistema de calificación se basa en la siguiente escala numérica:

0 - 4, 9 Suspenso (SS)
5,0 - 6,9 Aprobado (AP)
7,0 - 8,9 Notable (NT)
9,0 - 10 Sobresaliente (SB)

La calificación se compone de dos partes principales:

El examen se realiza al final del cuatrimestre y es de carácter PRESENCIAL U ONLINE y OBLIGATORIO. Supone el 60% de la calificación final y para que la nota obtenida en este examen se sume a la nota final, es obligatorio APROBARLO.

La evaluación continua supone el 40% de la calificación final. Este 40% de la nota final se compone de las calificaciones obtenidas en las diferentes actividades formativas llevadas a cabo durante el cuatrimestre.

Ten en cuenta que la suma de las puntuaciones de las actividades de la evaluación continua permite que realices las que prefieras hasta conseguir el máximo puntuable mencionado. En la programación semanal de la asignatura, se detalla la calificación máxima de cada actividad o evento concreto puntuables.

Sistema de evaluación Ponderación min - max
Participación del estudiante (sesiones, foros) 0% - 40%
Realización de trabajos, proyectos, talleres y/o casos 0% - 40%
Test de autoevaluación 0% - 40%
Examen final 60% - 60%

Rafael Hurtado Coll

Formación académica: Doctor en Economía por la Universidad San Pablo-CEU. Executive MBA por el IESE. Licenciado en Economía por la Universidad Autónoma de Madrid. Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad San Pablo-CEU.

Experiencia: Su actividad docente, desarrollada desde 2001, se centra en temas de mercados financieros, inversiones alternativas y economía de la empresa, sobre los que ha publicado numerosos artículos en periódicos y revistas especializadas, así como en obras colectivas e individuales.

Obviamente, al tratarse de formación online puedes organizar tu tiempo de estudio como desees, siempre y cuando vayas cumpliendo las fechas de entrega de actividades, trabajos y exámenes. Nosotros, para ayudarte, te proponemos los siguientes pasos:

  1. Desde el Campus virtual podrás acceder al aula virtual de cada asignatura en la que estés matriculado y, además, al aula virtual del Curso de introducción al campus virtual. Aquí podrás consultar la documentación disponible sobre cómo se utilizan las herramientas del aula virtual y sobre cómo se organiza una asignatura en la UNIR y también podrás organizar tu plan de trabajo con tu tutor personal.
  2. Observa la programación semanal. Allí te indicamos qué parte del temario debes trabajar cada semana.
  3. Ya sabes qué trabajo tienes que hacer durante la semana. Accede ahora a la sección Temas del aula virtual. Allí encontrarás el material teórico y práctico del tema correspondiente a esa semana.
  4. Comienza con la lectura de las Ideas clave del tema. Este resumen te ayudará a hacerte una idea del contenido más importante del tema y de cuáles son los aspectos fundamentales en los que te tendrás que fijar al estudiar el material básico. Consulta, además, las secciones del tema que contienen material complementario.
  5. Dedica tiempo al trabajo práctico (sección Actividades y Test). En la programación semanal te detallamos cuáles son las actividades correspondientes a cada semana y qué calificación máxima puedes obtener con cada una de ellas.
  6. Te recomendamos que participes en los eventos del curso (sesiones presenciales virtuales, foros de debate…). Para conocer la fecha concreta de celebración de los eventos debes consultar las herramientas de comunicación del aula vitual. Tu profesor y tu tutor personal te informarán de las novedades de la asignatura.

En el aula virtual del Curso de introducción al campus virtual encontrarás siempre disponible la documentación donde te explicamos cómo se estructuran los temas y qué podrás encontrar en cada una de sus secciones.

Recuerda que en el aula virtual del Curso de introducción al campus virtual puedes consultar el funcionamiento de las distintas herramientas del aula virtual: Correo, Foro, Sesiones presenciales virtuales, Envío de actividades, etc.

Ten en cuenta estos consejos...

  • Sea cual sea tu plan de estudio, accede periódicamente al aula Virtual, ya que de esta forma estarás al día de las novedades del curso y en contacto con tu profesor y con tu tutor personal.
  • Recuerda que no estás solo: consulta todas tus dudas con tu tutor personal utilizando el correo electrónico. Además, siempre puedes consultar tus dudas sobre el temario en los foros que encontrarás en cada asignatura (Pregúntale al profesor).
  • ¡Participa! Siempre que te sea posible accede a los foros de debate. El intercambio de opiniones, materiales e ideas nos enriquece a todos.
  • Y ¡recuerda!, estás estudiando con metodología on line: tu esfuerzo y constancia son imprescindibles para conseguir buenos resultados. ¡No dejes todo para el último día!