Presentación

La asignatura Fundamentos de la Gestión de Riesgos acerca al estudiante a un tema de máxima actualidad por su importancia en el desarrollo y creación de valor de la empresa, objetivo prioritario para cualquier tipo de compañía.

El temario comienza con una introducción a la gerencia de riesgos y su evolución, además de realizar una descripción del concepto de riesgo, sus impactos y su implicación en la toma de decisiones en la empresa.

Tras un proceso de identificación, se verán los tipos de riesgo a los que se puede enfrentar la empresa, sus sistemas de evaluación, el tratamiento y sus mecanismos de control y financiación, no solo de los riesgos internos, sino también los riesgos externos a los que tiene que enfrentarse. Se analizará qué implicaciones tiene la toma de decisiones basada en riesgos en el contexto del gobierno corporativo, así como los modelos que lo respaldan o el reporte en riesgos que deben analizar los consejos de administración.

Se hará referencia a casos concretos y situaciones por las que han pasado entidades de todo tipo y que, en unos casos, han resultado satisfactorias y, en otros, las ha sumido en graves problemas que las han colocado al borde de su desaparición. Se analizarán distintos modelos que intentan explicar desde diferentes ámbitos los riesgos a los que se van a enfrentar las empresas; financieros, derivados del proceso productivo, tecnológicos, sociales, políticos, etc. Un tema importante dentro de la asignatura será el de la ética en los negocios y el desarrollo de los códigos de conducta que protejan a la entidad y satisfagan los objetivos perseguidos. Se pretende que el alumno comprenda y sepa aplicar las herramientas básicas e instrumentales de las finanzas corporativas precisas para el diagnóstico, análisis y planificación empresarial en lo relativo a la gerencia de riesgos, para lo cual se analizará el proceso y sus fases y adquiera la destreza necesaria para que pueda usar los instrumentos de gerencia de riesgos.

Competencias básicas

• CB6: Poseer y comprender conocimientos que aporten una base u oportunidad de ser originales en el desarrollo y/o aplicación de ideas, a menudo en un contexto de investigación.
• CB7: Que los estudiantes sepan aplicar los conocimientos adquiridos y su capacidad de resolución de problemas en entornos nuevos o poco conocidos dentro de contextos más amplios (o multidisciplinares) relacionados con su área de estudio.
• CB8: Que los estudiantes sean capaces de integrar conocimientos y enfrentarse a la complejidad de formular juicios a partir de una información que, siendo incompleta o limitada, incluya reflexiones sobre las responsabilidades sociales y éticas vinculadas a la aplicación de sus conocimientos y juicios.
• CB9: Que los estudiantes sepan comunicar sus conclusiones y los conocimientos y razones últimas que las sustentan a públicos especializados y no especializados de un modo claro y sin ambigüedades.
• CB10: Que los estudiantes posean las habilidades de aprendizaje que les permitan continuar estudiando de un modo que habrá de ser en gran medida autodirigido o autónomo.

Competencias generales

• CG1: Planificar, analizar y tomar decisiones en el ámbito de la gestión de riesgos financieros.
• CG2: Ser capaz de integrar las herramientas y técnicas de medición y gestión de riesgos financieros necesarias para su desarrollo profesional.
• CG4: Analizar y evaluar los retos organizacionales, de adaptación a nuevas situaciones y de proyección ante situaciones adversas, así como a posibles oportunidades que las nuevas tecnologías pueden ofrecer a la compañía, en el ámbito de los riesgos financieros.
• CG5: Aplicar las tecnologías de la información y las comunicaciones en el ámbito de la gestión de riesgos financieros.
• CG6: Capacidad de aprendizaje autónomo y de mejora continua en conocimientos y habilidades profesionales relativos a la gestión de los distintos riesgos financieros a los que la empresa se enfrenta.
• CG8: Capacidad para tomar decisiones relacionadas con los riesgos evaluables económicamente.

Competencias específicas

• CE10: Identificar y gestionar los principales factores de riesgo en base a los objetivos estratégicos de la empresa y a los intereses de sus clientes, accionistas y empleados, de forma que se maximice el valor sostenible a largo plazo de cada una de sus actividades.
• CE11: Redactar informes, tales como: notas técnicas, valoraciones periciales, etc., que sean utilizados como documentos técnicos en el ámbito de la gestión de riesgos financieros.
• CE14: Identificar los principales riesgos operativos y medir su posible impacto financiero en la empresa.
• CE16: Extraer conclusiones sobre noticias económicas y prever el posible impacto de estas en la estructura financiera de la empresa.

Competencias transversales

• CT1: Aplicar las nuevas tecnologías como herramientas para el intercambio comunicacional en el desarrollo de procesos de indagación y de aprendizaje.
• CT2: Desarrollar habilidades de comunicación, para redactar informes y documentos, o realizar eficaces presentaciones de los mismos.

Tema 1. Introducción a la gerencia de riesgos

• Introducción y objetivos
• Los riesgos en la empresa
• Organización de la gerencia de riesgos
• Introducción al proceso de la gerencia de riesgos
• Normativa aplicable

Tema 2. El proceso de gerencia de riesgos: identificación y evaluación

• Introducción y objetivos
• Concepto de riesgo: capacidad, tolerancia, apetito
• Identificación y clasificación de los riesgos: tipos básicos de riesgos
• Evaluación de los riesgos: herramientas de medición y gestión

Tema 3. El proceso de gerencia de riesgos: control y financiación

• Introducción y objetivos
• Tratamiento de los riesgos
• Medidas de control
• La financiación de los riesgos
• Continuidad de negocio

Tema 4. El papel de la gestión de riesgos en el gobierno corporativo

• Introducción y objetivos
• Creación de valor y gestión de riesgos: ISO 31000 vs. COSO
• Gestión de riesgos y gobierno corporativo
• Evolución de los códigos de buen gobierno

Tema 5. La gestión del riesgo institucional (Enterprise Risk Management - ERM)

• Introducción y objetivos
• Del control interno a la gerencia de riesgos COSO I/II (ERM)/III
• El modelo de Tres Líneas de Defensa FERMA-ECIIA
• La organización de la gestión de riesgo

Tema 6. El modelo Capital Asset Pricing (CAPM)

• Introducción y objetivos
• Desastres financieros y fallos en la gestión de riesgos
• Modelos tradicionales de la teoría de carteras: Markowitz y Sharpe
• El modelo Capital Asset Pricing (CAPM)
• Modelos multifactoriales

Tema 7. Medición del rendimiento ajustado al riesgo

• Introducción y objetivos
• Diseño de la acción de gobernar riesgos
• KPI (Key Performance Indicator) y KRI (Key Risk Indicator)
• El reporte de riesgos

Tema 8. La ética y los códigos de conducta

• Introducción y objetivos
• La importancia de la ética en la gerencia de riesgos
• Código de conducta FERMA (Federation of European Risk Management)
• Código de conducta GARP

Las actividades formativas de la asignatura se han elaborado con el objetivo de adaptar el proceso de aprendizaje a las diferentes capacidades, necesidades e intereses de los alumnos.

Las actividades formativas de esta asignatura son las siguientes:

• Trabajo. Se trata de actividades de diferentes tipos: reflexión, análisis de casos, prácticas, etc.
• Casos prácticos. Situarán al alumno ante situaciones reales que tendrán que analizar y tras ello tomar decisiones, evaluar consecuencias y alternativas.
• Participación en eventos. Son eventos programados todas las semanas del cuatrimestre: sesiones presenciales virtuales, foros de debate.

Descargar programación

Estas actividades formativas prácticas se completan, por supuesto, con estas otras:

• Estudio personal
• Tutorías. Las tutorías se pueden articular a través de diversas herramientas y medios. Durante el desarrollo de la asignatura, el profesor programa tutorías en días concretos para la resolución de dudas de índole estrictamente académico a través de las denominadas “sesiones de consultas”. Como complemento de estas sesiones se dispone también del foro “Pregúntale al profesor de la asignatura” a través del cual se articulan algunas preguntas de alumnos y las correspondientes respuestas en el que se tratan aspectos generales de la asignatura. Por la propia naturaleza de los medios de comunicación empleados, no existen horarios a los que deba ajustarse el alumno.
• Examen final presencial u online

Las horas de dedicación a cada actividad se detallan en la siguiente tabla:

ACTIVIDADES FORMATIVAS	HORAS POR ASIGNATURA	% PRESENCIAL
Sesiones presenciales virtuales	15 horas	100%
Recursos didácticos audiovisuales	6 horas	0 %
Estudio del material básico	60 horas	0 %
Lectura del material complementario	45 horas	0 %
Trabajos, casos prácticos y test de evaluación	29 horas	0 %
Tutorías	16 horas	30 %
Trabajo colaborativo	7 horas	0 %
Examen final	2 horas	100%
Total	180 horas	-

Bibliografía básica

Recuerda que la bibliografía básica es imprescindible para el estudio de la asignatura. Cuando se indica que no está disponible en el aula virtual, tendrás que obtenerla por otros medios: librería UNIR, biblioteca...

Los textos necesarios para el estudio de la asignatura han sido elaborados por UNIR y están disponibles en formato digital para consulta, descarga e impresión en el aula virtual.

Además, deberás estudiar la siguiente bibliografía:

Alonso, J. C. y Beerggrun, L. (2010). Introducción al análisis de riesgo financiero. Universidad Icesi.

Apostolik, R. y Donohue, Ch. (2011). Fundamentos del riesgo bancario y su regulación. Delta Publicaciones.

Asociación Española de Normalización. (2011). UNE-EN 31010:2011, Gestión del riesgo. Técnicas de apreciación del riesgo.

Asociación Española de Normalización e International Organization for Standarization. (2015). UNE-ISO/TR 31004:2015 IN: Gestión del riesgo. Orientación para la implementación de la Norma ISO 31000.

Asociación Española de Normalización e International Organization for Standarization. (2018). UNE-ISO 31000:2018: Gestión del riesgo. Directrices.

Becht, M. Bolton, P. y Röell, A. A. (2002). Corporate Governance and Control. Finance Working Papers, (2).

Bertran, J. (2020). Instrumentos financieros derivados y gestión del riesgo. Delta Publicaciones.

Brealey, R. Myers, S. y Allen, F. (2016). Principios de finanzas corporativas. McGraw-Hill International.

Del Orden Olasagasti, O. (2015). Gestión de riesgo y mercados financieros. Delta Publicaciones.

Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway (2017). COSO ERM: 2017 Enterprise Risk Management — Integrated Framework.

European Parliament (2012). Code of conduct for members of the European Parliament with respect to financial interests and conflicts of interest.

Federation of European Risk Management Associations. (2016). Position paper: Response to the European Commission consultation on non-financial reporting guidelines.

Federation of European Risk Management Associations y European Confederation of Institutes of Internal Auditing. (2014). Audit and Risk Committees - News from EU Legislation and Best Practices.

Hernández Barros, R. y Martínez Torre-Enciso, M.I (2012). Gestión del riesgo y fundamentos prácticos de solvencia. Del riesgo operacional al capital. Editorial Complutense.

International Organization for Standardization (2009). ISO Guía 73:2009 Vocabulario Gestión Riesgo.

OECD. (2009). Corporate governance and the financial crisis: key findings and main messages. OECD Publishing.

OECD. (2014). Risk management and corporate governance. OECD Publishing.

OECD y Kirkpatrick, G. (2009). Corporate governance lessons from the financial crisis. Financial Market Trends, 61-87.

Partal Ureña, A. y Gómez Fernández Aguado, P. (2011). Gestión de riesgos financieros en la banca internacional. Editorial Pirámide.

Santhosh, J. (2022). Una gestión eficaz de los riesgos financieros de una empresa. Ediciones Nuestro Conocimiento.

El sistema de calificación se basa en la siguiente escala numérica:

0 - 4, 9	Suspenso	(SS)
5,0 - 6,9	Aprobado	(AP)
7,0 - 8,9	Notable	(NT)
9,0 - 10	Sobresaliente	(SB)

La calificación se compone de dos partes principales:

El examen se realiza al final del cuatrimestre y es de carácter PRESENCIAL U ONLINE y OBLIGATORIO. Supone el 60% de la calificación final y para que la nota obtenida en este examen se sume a la nota final, es obligatorio APROBARLO.

La evaluación continua supone el 40% de la calificación final. Este 40% de la nota final se compone de las calificaciones obtenidas en las diferentes actividades formativas llevadas a cabo durante el cuatrimestre.

Ten en cuenta que la suma de las puntuaciones de las actividades de la evaluación continua permite que realices las que prefieras hasta conseguir el máximo puntuable mencionado. En la programación semanal de la asignatura, se detalla la calificación máxima de cada actividad o evento concreto puntuables.

Sistema de evaluación	Ponderación min - max
Participación del estudiante (sesiones, foros, tutorías)	0 % - 30 %
Trabajos, proyectos, talleres y/o casos	10 % - 40 %
Test de evaluación	0 % - 30 %
Examen final	60 % - 60 %

Javier Bilbao García

Formación académica: Cuenta con la capacitación para el desarrollo del doctorado (suficiencia investigadora) por la UCM. Máster en Mercados Financieros por la Fundación Universitaria San Pablo CEU. Licenciado en Empresa y Financiación por la UCM y diplomado en Ciencias Económicas y Empresariales por la CEU San Pablo.

Experiencia: Patrono de diversas fundaciones universitarias y de universidades como la CEU San Pablo de Madrid, la CEU Cardenal Herrera de Valencia y la CEU Abat Oliba de Barcelona. Socio y Director de BIMA, Soluciones y Proyecto S.L. Consultor económico y financiero para diversas entidades. También ha trabajado como analista económico-financiero en la Bolsa de Madrid y como analista de riesgos en Banco Atlántico. Es miembro de asociaciones nacionales e internacionales entre las que destacan TIEMS, AGERS, AUDESCO, FERMA, etc. Además, compagina su actividad profesional con la docencia en diversas universidades.

Líneas de investigación: Ha participado en diversos proyectos de investigación competitivos, fruto de los cuales ha desarrollado más de 20 artículos y publicaciones en revistas nacionales e internacionales.

María Isabel Martínez Torre-Enciso

Formación académica: Doctora en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense de Madrid, master en Mercados financieros por el IES de la Universidad San Pablo CEU y diplomada en Emergency Management por la Universidad de Berkeley.

Experiencia: Actualmente es Profesora Titular de Economía Financiera y Contabilidad. Ha sido Directora del Dpto. de Financiación e Investigación Comercial de la UAM, así como de varias cátedras de investigación. Además, ha escrito más de 120 artículos y publicaciones en revistas nacionales e internacionales. Es Vicepresidenta de FERMA (Federation of European Risk Management Associations) y miembro de la Junta Directiva de AGERS (Asociación Española de Gerencia de Riesgos y Seguros), así como de varios Consejos de Administración de empresas españolas.

Líneas de investigación: Gerencia de riesgos y seguros. Continuidad de negocio. Gestión de crisis.

Obviamente, al tratarse de formación online puedes organizar tu tiempo de estudio como desees, siempre y cuando vayas cumpliendo las fechas de entrega de actividades, trabajos y exámenes. Nosotros, para ayudarte, te proponemos los siguientes pasos:

1. Desde el Campus virtual podrás acceder al aula virtual de cada asignatura en la que estés matriculado y, además, al aula virtual del Curso de introducción al campus virtual. Aquí podrás consultar la documentación disponible sobre cómo se utilizan las herramientas del aula virtual y sobre cómo se organiza una asignatura en la UNIR y también podrás organizar tu plan de trabajo con tu tutor personal.
2. Observa la programación semanal. Allí te indicamos qué parte del temario debes trabajar cada semana.
3. Ya sabes qué trabajo tienes que hacer durante la semana. Accede ahora a la sección Temas del aula virtual. Allí encontrarás el material teórico y práctico del tema correspondiente a esa semana.
4. Comienza con la lectura de las Ideas clave del tema. Este resumen te ayudará a hacerte una idea del contenido más importante del tema y de cuáles son los aspectos fundamentales en los que te tendrás que fijar al estudiar el material básico. Consulta, además, las secciones del tema que contienen material complementario.
5. Dedica tiempo al trabajo práctico (sección Actividades y Test). En la programación semanal te detallamos cuáles son las actividades correspondientes a cada semana y qué calificación máxima puedes obtener con cada una de ellas.
6. Te recomendamos que participes en los eventos del curso (sesiones presenciales virtuales, foros de debate…). Para conocer la fecha concreta de celebración de los eventos debes consultar las herramientas de comunicación del aula vitual. Tu profesor y tu tutor personal te informarán de las novedades de la asignatura.

En el aula virtual del Curso de introducción al campus virtual encontrarás siempre disponible la documentación donde te explicamos cómo se estructuran los temas y qué podrás encontrar en cada una de sus secciones.

Recuerda que en el aula virtual del Curso de introducción al campus virtual puedes consultar el funcionamiento de las distintas herramientas del aula virtual: Correo, Foro, Sesiones presenciales virtuales, Envío de actividades, etc.