Presentación

Al término de la asignatura, los estudiantes comprenderán el funcionamiento del mercado de divisas y el mercado de renta fija, los diferentes instrumentos que se negocian en los mismos y las operaciones más comunes desarrolladas en cada mercado. Analizarán las diferentes teorías que explican la formación de estas importantes variables financieras y sus principales medidas de sensibilidad e identificarán los principales factores que afectan al nivel de los tipos de interés y tipos de cambio (sin duda las dos principales fuentes de riesgo de mercado que afectan a las compañías), cómo poder analizar la sensibilidad que tienen los resultados de las empresas ante una variación de estas magnitudes y cómo el mercado de derivados ofrece herramientas para poder gestionar, reducir e incluso llegar a eliminar estos generadores de incertidumbre.

Tema 1. Estructura y mecánica de los mercados de derivados OTC

• Introducción y objetivos
• Introducción a productos derivados
• Mercados OTC y mercados organizados
• De OTC a organizados: la futurización
• Documentación en mercados OTC

Tema 2. Estructura y mecánica de los mercados de divisas

• Introducción y objetivos
• Tipo de cambio y tipo de cambio cruzado
• Teorías explicativas de la determinación de los tipos de cambio
• Mercado de divisas: funciones y características
• Tipos de operaciones en el mercado de divisas

Tema 3. Estructura y mecánica de los mercados de renta fija

• Introducción y objetivos
• Introducción a renta fija
• Tipos de activos de renta fija
• Clasificación de activos de renta fija
• Valoración de activos de renta fija
• Valores respaldados por activos. La titulización

Tema 4. Estructura, mecánica y valoración de forwards

• Introducción y objetivos
• Contratos a plazo
• Valoración de forwards

Tema 5. Estructura, mecánica y valoración de futuros

• Introducción y objetivos
• La base, los spreads y el coste neto de financiación
• Valoración de futuros

Tema 6. Estructura, mecánica y valoración de swaps

• Introducción y objetivos
• Antecedentes de los swaps
• El mercado de swaps
• Valoración de swaps

Tema 7. Estructura, mecánica y valoración de opciones

• Introducción y objetivos
• Teoría de valoración de opciones

Tema 8. Coberturas con derivados

• Introducción y objetivos
• Introducción a operaciones de cobertura
• Cobertura con forwards
• Cobertura con futuros
• Cobertura con opciones
• Cobertura con swaps

Tema 9. Tasas de interés y medidas de sensibilidad

• Introducción y objetivos
• Tipo de interés
• Estructura temporal de tipos de interés
• Teorías explicativas de la estructura temporal de tipos de interés
• Medidas de sensibilidad del tipo de interés

Tema 10. Tipos de cambio y medidas de sensibilidad

• Introducción y objetivos
• Medidas de sensibilidad del tipo de cambio

Las actividades formativas de la asignatura se han elaborado con el objetivo de adaptar el proceso de aprendizaje a las diferentes capacidades, necesidades e intereses de los alumnos.

Las actividades formativas de esta asignatura son las siguientes:

• Trabajos individuales. Se trata de actividades de diferentes tipos: reflexión, análisis de casos, prácticas, análisis de textos, etc.
• Trabajos colaborativos. Son actividades grupales en las que tendrás la oportunidad de trabajar con tus compañeros. Durante el desarrollo de la asignatura tendrás toda la información que necesites sobre cómo organizarte para trabajar en equipo.
• Participación en eventos. Son actividades programadas todas las semanas del cuatrimestre, como clases en directo o foros de debate.

Estas actividades formativas prácticas se completan, por supuesto, con estas otras:

• Estudio personal
• Tutorías. Las tutorías se pueden articular a través de diversas herramientas y medios. Durante el desarrollo de la asignatura, el profesor programa tutorías en días concretos para la resolución de dudas de índole estrictamente académico a través de las denominadas “sesiones de consultas”. Como complemento de estas sesiones se dispone también del foro “Pregúntale al profesor de la asignatura” a través del cual se articulan algunas preguntas de alumnos y las correspondientes respuestas en el que se tratan aspectos generales de la asignatura. Por la propia naturaleza de los medios de comunicación empleados, no existen horarios a los que deba ajustarse el alumno.
• Examen final online

Bibliografía básica

Los textos necesarios para el estudio de la asignatura han sido elaborados por UNIR y están disponibles en formato digital para consulta, descarga e impresión en el aula virtual.

Bibliografía complementaria

• Cuthbertson, K., Nitzsche, D. y O'Sullivan, N. (2019). Derivatives. Theory and practice. Nueva York: John Wiley & Sons, Inc.
• Donnelly, B. (2019). The art of currency trading. A professional's guide to the foreign exchange market. Nueva York: John Wiley & Sons, Inc.
• Elvira, O., Larraga, P. y Puig, X. (2017). Comprender la inversión en renta fija a corto y largo plazo. Profit Editorial.
• Hull , J. (2002). Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones. Madrid: Prentice Hall (4ª ed.).
• López Domínguez, I. (1993). Opciones y futuros. Conceptos, técnicas y mercados. Madrid: ISTPB.
• López Domínguez, I. (1995). Cobertura de riesgos de interés y de cambio. Madrid: ISTPB.
• López Domínguez, I. (2015). Instrumentos de financiación al servicio de la empresa. Madrid: FC Editorial.
• López Domínguez, I. y Buján Pérez, A. (2016). Instrumentos de cobertura de riesgos. FRAs, seguros de cambio, swaps y opciones. Createspace Independent Publishing Platform (Amazon.co. uk, Ltd.).
• López Domínguez, I. y Buján Pérez, A. (2018). Cash management. Guía práctica para una gestión eficiente de tesorería. Madrid: FC Editorial.
• Madura, J. (2001). Financial markets and institutions. South-Western College Publishing (5ª ed.).
• Martín Marín, J.L. y Trujillo, A. (2010). Manual de mercados financieros. Madrid: Thomson (2ª ed.).
• Martín Marín, J.L. y Téllez, C. (2014). Finanzas internacionales. Madrid: Thomson (2ª ed.).

La calificación se compone de dos partes principales:

Examen: se realiza al final de la asignatura, es de carácter ONLINE y OBLIGATORIO. El examen se valora sobre 10 puntos. Supone el 30 % de la calificación final.

Evaluación continua: supone el 70 % de la calificación final. Este 70 % se compone de las calificaciones obtenidas en las diferentes actividades formativas llevadas a cabo a lo largo de la asignatura.

La nota final debe sumar mínimo 7 puntos para aprobar la asignatura.

Sistema de evaluación	%
Test parciales en la plataforma	5
Participación en foros, sesiones y otros medios colaborativos en la plataforma	15
Actividad: La jerga del mercado de divisas: investigar y comprobar qué significan las expresiones planteadas y a qué se aplica cada una de ellas	15
Actividad: Planteamiento de una opción put aplicado al caso de un activo financiero	15
Actividad: Análisis de folleto de titulización	20
Examen final	30

Al tratarse de formación online puedes organizar tu tiempo de estudio como desees, siempre y cuando vayas cumpliendo las fechas de entrega de actividades, trabajos y exámenes. Nosotros, para ayudarte, te proponemos los siguientes pasos:

1. Desde el Campus virtual podrás acceder al aula virtual de cada asignatura en la que estés matriculado y, además, al aula virtual del Curso de introducción al campus virtual. Aquí podrás consultar la documentación disponible sobre cómo se utilizan las herramientas del aula virtual y sobre cómo se organiza una asignatura en la UNIR. También podrás organizar tu plan de trabajo con tu tutor personal.
2. Observa la programación semanal. Allí te indicamos qué parte del temario debes trabajar cada semana.
3. Ya sabes qué trabajo tienes que hacer durante la semana. Accede ahora a la sección Temas del aula virtual. Allí encontrarás el material teórico y práctico del tema correspondiente a esa semana.
4. Comienza con la lectura de las Ideas clave del tema. Este material es el que debes estudiar para superar la asignatura. Consulta, además, las secciones del tema que contienen material complementario: con esto podrás tener una visión más amplia sobre el tema que estás trabajando.
5. Dedica tiempo al trabajo práctico (sección Tareas y Test). En la programación semanal te detallamos cuáles son las actividades correspondientes a cada semana y qué calificación máxima puedes obtener con cada una de ellas.
6. Te recomendamos que participes en los eventos del curso (clases en directo, foros de debate…). Para conocer la fecha concreta de celebración de los eventos debes consultar las herramientas de comunicación del aula vitual. Tu profesor y tu tutor personal te informarán de las novedades de la asignatura.

En el aula virtual del Curso de introducción al campus virtual encontrarás siempre disponible la documentación donde te explicamos cómo se estructuran los temas y qué podrás encontrar en cada una de sus secciones.

También puedes consultar ahí el funcionamiento de las distintas herramientas del aula virtual: correo, foro, clases en directo, envío de tareas, etc.