Presentación

Al término de la asignatura, los estudiantes abordarán las cuestiones más relevantes del riesgo de mercado con el objetivo de que sean capaces de cuantificar las pérdidas debidas a cambios imprevistos en los factores de riesgo y llevar a cabo la medición de las pérdidas potenciales provenientes por cambios en los principales factores de los mercados financieros: tipos de interés, precios, tipos de cambio, spreads crediticios.

Tema 1. Objetivos de la gestión del riesgo de mercado

• Introducción y objetivos
• Actividades que conllevan riesgo de mercado
• Factores de riesgo de mercado

Tema 2. Medidas básicas de riesgos de mercado

• Introducción y objetivos
• La importancia de la valoración
• Formas de medición de riesgos potenciales de mercado

Tema 3. Medidas generales de riesgos de mercado: Value at Risk

• Introducción y objetivos
• El concepto de Value at Risk (VaR)
• El concepto de Earnings at Risk (EaR)
• El concepto de Expected Shortfall (ES)
• Metodologías del cálculo de VaR

Tema 4. Metodología de simulación histórica para el cálculo del VaR

• Introducción y objetivos
• Premisas
• Descripción
• Implementación

Tema 5. Metodología de simulación de Montecarlo para el cálculo de VaR

• Introducción y objetivos
• Premisas
• Descripción
• Implementación

Tema 6. Metodología paramétrica para el cálculo del VaR

• Introducción y objetivos
• Premisas
• Descripción
• Implementación

Tema 7. Backtesting

• Introducción y objetivos
• Indicadores
• Principios generales
• Descripción técnica

Tema 8. Herramientas complementarias en la medición de riesgos

• Introducción y objetivos
• Medidas de estrés
• Modelos de dependencia: correlaciones y cópulas
• Modelos de estructura de tipos de interés
• Volatilidad: sonrisas y estructuras temporales

Las actividades formativas de la asignatura se han elaborado con el objetivo de adaptar el proceso de aprendizaje a las diferentes capacidades, necesidades e intereses de los alumnos.

Las actividades formativas de esta asignatura son las siguientes:

• Trabajos individuales. Se trata de actividades de diferentes tipos: reflexión, análisis de casos, prácticas, análisis de textos, etc.
• Trabajos colaborativos. Son actividades grupales en las que tendrás la oportunidad de trabajar con tus compañeros. Durante el desarrollo de la asignatura tendrás toda la información que necesites sobre cómo organizarte para trabajar en equipo.
• Participación en eventos. Son actividades programadas todas las semanas del cuatrimestre, como clases en directo o foros de debate.

Estas actividades formativas prácticas se completan, por supuesto, con estas otras:

• Estudio personal
• Tutorías. Las tutorías se pueden articular a través de diversas herramientas y medios. Durante el desarrollo de la asignatura, el profesor programa tutorías en días concretos para la resolución de dudas de índole estrictamente académico a través de las denominadas “sesiones de consultas”. Como complemento de estas sesiones se dispone también del foro “Pregúntale al profesor de la asignatura” a través del cual se articulan algunas preguntas de alumnos y las correspondientes respuestas en el que se tratan aspectos generales de la asignatura. Por la propia naturaleza de los medios de comunicación empleados, no existen horarios a los que deba ajustarse el alumno.
• Examen final online

Bibliografía básica

Los textos necesarios para el estudio de la asignatura han sido elaborados por UNIR y están disponibles en formato digital para consulta, descarga e impresión en el aula virtual.

Bibliografía complementaria

• Auer, M. (2019). Hands-On Value-at-Risk and Expected Shortfall: A Practical Primer. Springer.
  ISBN: 9783319891705.
• Bessis, J. (2015). Risk Management in Banking. Wiley.
  ISBN: 471974668.
• Butler, C. (1998). Mastering Value Risk: A step-by-step guide to understanding & applying VAR. Financial Times Press.
  ISBN: 273637525.
• Chorafas, D. N. (1997). Market Risk Amendment. McGraw-Hill.
  ISBN: 786312246.
• Cornyn, A. G. y Klein, R. A. (Eds.) (1997). Controlling & Managing Interest rate risk. Nyif.
  ISBN: 135704669.
• Jorion, P. (2006). Value at Risk. Irwin.
  ISBN: 786308486.
• Knop, R., Vidal, J. y Ordovás, R. (2013). Medición de riesgos de mercado y crédito. Ariel.
  ISBN: 8434445069.
• Malevergne, Y. y Sornette, D. (2005). Extreme Financial Risks. Springer.
  ISBN: 9783540272649.
• Roncalli, T. (2020). Handbook of Financial Risk Management. Chapman and Hall/CRC Financial Mathematics Series.

• Vose, D. (2008). Quantitative Risk Analysis. Wiley.
  ISBN: 471958034.

La calificación se compone de dos partes principales:

Examen: se realiza al final de la asignatura, es de carácter ONLINE y OBLIGATORIO. El examen se valora sobre 10 puntos. Supone el 30 % de la calificación final.

Evaluación continua: supone el 70 % de la calificación final. Este 70 % se compone de las calificaciones obtenidas en las diferentes actividades formativas llevadas a cabo a lo largo de la asignatura.

La nota final debe sumar mínimo 7 puntos para aprobar la asignatura.

Sistema de evaluación	%
Test parciales en la plataforma	5
Participación en foros, sesiones y otros medios colaborativos en la plataforma	15
Actividad: Cálculo del riesgo de un bono: duración, duración, modificada, sensibilidad	15
Actividad: Cálculo de VaR de una cartera de acciones por simulación histórica	15
Actividad: Cálculo de VaR de una cartera de acciones por simulación histórica y método paramétrica. Contrastes y diferencias	20
Examen final	30

Al tratarse de formación online puedes organizar tu tiempo de estudio como desees, siempre y cuando vayas cumpliendo las fechas de entrega de actividades, trabajos y exámenes. Nosotros, para ayudarte, te proponemos los siguientes pasos:

1. Desde el Campus virtual podrás acceder al aula virtual de cada asignatura en la que estés matriculado y, además, al aula virtual del Curso de introducción al campus virtual. Aquí podrás consultar la documentación disponible sobre cómo se utilizan las herramientas del aula virtual y sobre cómo se organiza una asignatura en la UNIR. También podrás organizar tu plan de trabajo con tu tutor personal.
2. Observa la programación semanal. Allí te indicamos qué parte del temario debes trabajar cada semana.
3. Ya sabes qué trabajo tienes que hacer durante la semana. Accede ahora a la sección Temas del aula virtual. Allí encontrarás el material teórico y práctico del tema correspondiente a esa semana.
4. Comienza con la lectura de las Ideas clave del tema. Este material es el que debes estudiar para superar la asignatura. Consulta, además, las secciones del tema que contienen material complementario: con esto podrás tener una visión más amplia sobre el tema que estás trabajando.
5. Dedica tiempo al trabajo práctico (sección Tareas y Test). En la programación semanal te detallamos cuáles son las actividades correspondientes a cada semana y qué calificación máxima puedes obtener con cada una de ellas.
6. Te recomendamos que participes en los eventos del curso (clases en directo, foros de debate…). Para conocer la fecha concreta de celebración de los eventos debes consultar las herramientas de comunicación del aula vitual. Tu profesor y tu tutor personal te informarán de las novedades de la asignatura.

En el aula virtual del Curso de introducción al campus virtual encontrarás siempre disponible la documentación donde te explicamos cómo se estructuran los temas y qué podrás encontrar en cada una de sus secciones.

También puedes consultar ahí el funcionamiento de las distintas herramientas del aula virtual: correo, foro, clases en directo, envío de tareas, etc.